Дэцэнтралізаванае крэдытаванне P2P: паслугі супраць сетак

Але пачнем з кароткага агляду ...

Сусветнае крэдытаванне (краудфандинг) - гэта альтэрнатыўная фінансавая сістэма, сутнасць якой заключаецца ў прадастаўленні індывідуальным крэдыторам і пазычальнікам спосабу пазычання грошай непавязаным асобам або роўным бакам без удзелу традыцыйнага фінансавага пасрэдніка.

Гэты спосаб індывідуальнага крэдытавання мае шматвяковую гісторыю і нават з'яўляецца культурным традыцыйным для некаторых рэгіёнаў свету. Але ў сучасных праявах ён звычайна сустракаецца ў выглядзе спецыялізаваных інтэрнэт-платформаў, якія аб'ядноўваюць ахвотных пазычыць тых, хто хацеў узяць пазыку. Паколькі такія вэб-сайты працуюць выключна ў Інтэрнэце, у іх менш і меншыя фіксаваныя выдаткі, і таму яны могуць прадастаўляць свае паслугі танней, чым традыцыйныя фінансавыя ўстановы.

У выніку пазычальнікі могуць зарабіць больш, чым працэнты па дэпазітах і іншых інвестыцыйных прадуктах, якія прапануюць банкі, а пазычальнікі могуць атрымаць пазыку з меншымі працэнтнымі стаўкамі. Гэта нават з улікам камісіі самога правайдэра крэдытавання P2P, які спаганяе паслугі па аб'яднанні пазычальнікаў з крэдыторамі, а таксама паслугай па праверцы крэдытаздольнасці пазычальніка.

Чакаецца, што да 2050 года сусветная індустрыя крэдытавання P2P дасягнуць гадавога абароту ў 1 трлн долараў.

Гэта таксама выдатны момант для стварэння дэцэнтралізаванай платформы крэдытавання P2P, паколькі ўсё больш і больш краін пачынаюць рэгуляваць свае галіны крэдытавання P2P. У такіх краінах, як ЗША, Канада, Аўстралія і Германія (дзе галіна ўжо рэгулюецца), яна ўжо стала папулярнай альтэрнатыўнай мадэллю фінансавання. У гэтых краінах каля 25% насельніцтва ўжо выкарыстоўвае дэцэнтралізаванае крэдытаванне P2P для пазыкі сродкаў.

Кітай (дзе P2P шмат у чым нерэгулюецца) і Індыя (дзе P2P да нядаўняга часу ў асноўным самарэгуляваліся) таксама маюць патэнцыйна велізарны рынак P2P. Паколькі ўсё больш і больш краін прызнаюць P2P як асноўны варыянт фінансавання, стартапы ў гэтай галіне будуць выглядаць толькі лепш.

Дэцэнтралізаваная крэдытная сістэма - вельмі прывабная ідэя, асабліва ў параўнанні са звычайнымі сістэмамі, звязанымі з буйнымі крэдытнымі арганізацыямі. Аднак у яго таксама ёсць свае прыроджаныя праблемы.

У прыватнасці, інвестыцыі крэдытораў у крэдытаванне P2P звычайна не ахоўваюцца ніякай дзяржаўнай гарантыяй. У некаторых сэрвісах крэдыторы могуць паспрабаваць знізіць агульны рызыка шляхам дыверсіфікацыі сваіх інвестыцый сярод розных пазычальнікаў і знізіць рызыку ўзнікнення дрэнных даўгоў, маючы магчымасць выбіраць пазычальнікаў, якім яны прадастаўляюць крэдыты. Але тады ўзнікае пытанне: якая інфармацыя ляжыць у аснове, каб зрабіць гэты выбар? Некаторыя паслугі па крэдытаванні P2P выкарыстоўваюць знешнія рашэнні Know-Your-Customer (KYC), а таксама рашэнні для вызначэння крэдытнага рэйтынгу патэнцыйных пазычальнікаў. Іншымі словамі, трэба адвольна спадзявацца на рашэнні давераных трэціх асоб.

Іншыя праблемы ўключаюць абмежаваную маштабаванасць мясцовых паслуг па крэдытаванні P2P у міжнародным маштабе. Гэта звязана з вышэйзгаданымі праблемамі гарантый вяртання пазыкі, а таксама з нарматыўнымі пытаннямі (правілы і правілы вар'іруюцца ў залежнасці ад краіны). Таксама неабходна правесці работу па паскарэнні працэсу выдачы крэдытаў і г.д.

Акрамя таго, нягледзячы на ​​меркаваную дэцэнтралізацыю крэдытных платформаў P2P, яны па-ранейшаму захоўваюць пэўную ступень цэнтралізацыі. У прыватнасці, усе запісы і ідэнтыфікацыйныя дадзеныя захоўваюцца і падтрымліваюцца цэнтральнай партыяй, што пакідае месца для чалавечых памылак і маніпуляцый. Гэты момант таксама можа перашкодзіць росту і ахопу платформы, паколькі цэнтралізацыя робіць сістэму больш уразлівай да рэгламентаў на рэгіянальным узроўні. Гэтыя правілы могуць істотна адрознівацца ў залежнасці ад краіны, што робіць усё яшчэ цяжэй.

І гэта толькі невялікі выбаршчык праблем, з якімі сутыкаюцца традыцыйныя паслугі па крэдытаванні P2P; якія, дарэчы, так ці інакш характэрныя для ўсіх традыцыйных фінансавых інстытутаў. У цэлым яны не толькі запавольваюць працу, але і памяншаюць магчымасць маштабавання.

Аднак ёсць надзея, што тэхналогія blockchain вырашыць большасць гэтых праблем.

Перш за ўсё, уласцівасць дэцэнтралізацыі, якая ўжо ўласцівая індустрыі P2P, робіць яе прыродным выкарыстаннем для blockchain. Акрамя таго, празрыстасць, роўнасць працэнтных ставак і палепшаны аналіз належнай праверкі робіць выкарыстанне тэхналогіі blockchain ў індустрыі крэдытавання P2P добра прыдатнай як для крэдытораў, так і для пазычальнікаў.

Не дзіўна, што мы ўжо сталі сведкамі першых паслуг па крэдытаванні P2P, якія пачынаюць з'яўляцца на блокчейне. Разгледзім некалькі з іх. Мы падзелім іх на некалькі груп і пачнем з рашэнняў па крэдытаванні криптовалюты да фіналу P2P, перш чым разглядаць чыстыя рашэнні для крэдытавання криптовалюты P2P. Нарэшце, мы даведаемся, чым яны адрозніваюцца ад дэцэнтралізаваных сетак крэдытавання.

SALT (бяспечная тэхналогія аўтаматычнага крэдытавання) - гэта цэнтралізаваная крэдытная платформа для криптовалют. У цяперашні час SALT з'яўляецца лідэрам у сферы пазык на аснове blockchain.

SALT адрозніваецца, арыентуючыся на інстытуцыйныя крэдыты наяўнымі, якія падтрымліваюцца криптовалютой, у той час як многія іншыя праекты ў гэтай галіне выкарыстоўваюць чысты падыход аднагодкаў. Аднак абодва варыянты павінны мець месца на рынку. Акрамя таго, SALT канкуруе з больш традыцыйнымі платформамі, якія прадастаўляюць крэдыты пад заклад крыпта-актываў, але не выкарыстоўваюць пэўны знак.

Зыходзячы з гэтага, галоўнай перавагай для пазычальнікаў SALT з'яўляецца магчымасць пазычаць грошы FIAT супраць бяспекі іх крыпта-актываў, што для звычайных людзей выглядае больш практычна з пункту гледжання іх паўсядзённых патрэбаў, чым чыстыя рашэнні па крэдытаванні криптовалюты. Але менавіта гэта прыводзіць да таго, што крэдытаванне P2P павінна прад’яўляць больш жорсткія патрабаванні да сваіх карыстальнікаў.

Па-першае, гэтая паслуга даступная толькі кліентам у 33 штатах ЗША, Вялікабрытаніі і Новай Зеландыі. Такім чынам, патэнцыяльныя карыстальнікі ў іншых частках планеты вымушаныя шукаць іншыя (падобныя) сэрвісы, якія ў цэлым не спрыяюць маштабаванню, а таксама сумяшчальнасці, пра што мы ўжо згадвалі вышэй.

Па-другое, вы можаце стаць крэдыторам толькі ў тым выпадку, калі вы акрэдытаваны інвестар. У ЗША гэта патрабуе магчымасці прадэманстраваць чыстую суму не менш за 1 мільён долараў. Нарэшце, SALT запатрабуе ад кліента праходжання праверкі KYC / AML (Know-Your-Customer / Anti-Landing Landing), перш чым ён зможа стварыць кантракты на паслугу.

Працэс крэдытавання SALT адрозніваецца ад працэдуры ETHLend (гл. Ніжэй) толькі тым, што криптовалюта падтрымлівае грашовыя пазыкі FIAT у сістэме SALT, у адрозненне ад чыстых аперацый на аснове криптовалюты ў ETHLend. Пасля таго, як умовы пазыкі будуць узгоднены і зацверджаны, крэдытор зробіць дэпазіт (напрыклад, у доларах ЗША) на банкаўскі рахунак пазычальніка, а смарт-кантракт заблакуе крыптовалюту пазычальніка. Пазычальнік абавязаны рэгулярна ажыццяўляць пагашэнне ў доларах ЗША; і ў выпадку дэфолтаў яго крыпта-актывы будуць перададзены крэдытору. Сёння крэдыт прымае ў якасці закладу толькі эфір (ETH) і біткойны (BTC).

Жэтоны SALT, таксама вядомыя жэтоны сяброўства, - гэта ERC-20 лексем, якія карыстальнік траціць, каб стаць удзельнікам платформы SALT для крэдытавання. Акрамя таго, можна скарыстацца гэтымі жэтонамі, каб пагасіць працэнты па крэдытах, атрымаць больш выгадныя стаўкі і набыць тавары ў Інтэрнэт-краме SALT.

Увогуле, праект Nexo пайшоў практычна па тых жа слядах, што і SALT, карыстаючыся цяжкімі ўрокамі, якія атрымаў апошні. Як і SALT, токены Nexo можна выкарыстоўваць для зніжаных працэнтных ставак і пагашэння крэдытаў; яны таксама могуць быць выкарыстаны ў якасці закладу, і па дадзеных сайта Nexo, яны нават плануюць выплачваць уладальнікам частку сваёй прыбытку.

Працэс ухвалення пазыкі цалкам аўтаматызаваны, што дазваляе пазычальнікам неадкладна атрымліваць пазычаныя сродкі. Nexo таксама абвясціла аб планах выдаваць пазыкі па ўсім свеце, у тым ліку ў "па меншай меры" 36 штатаў ЗША. У планах таксама прадугледжана магчымасць выкарыстання маркераў ERC-20 у якасці закладу і выдачы крыпта-крэдытнай карты.

На дадзены момант дэпазіты можна рабіць у розных крыптовалютах, уключаючы BTC, ETH і NEXO. Пагашэнне пазыкі можа ажыццяўляцца ў доларах ЗША ці еўра, а таксама ў крыптавалюце.

Nexo пакідае за сабой права змяніць стаўку пазыкі і кошту па сваім меркаванні на аснове гістарычнай нестабільнасці і рынкавай ліквіднасці актыву. У цяперашні час суадносіны пазыкі і кошту наступныя:

BTC: 50%

ETH: 50%

XRP: 40%

Nexo: 30%

Па сутнасці, гэта азначае, што калі вы здасце 2 біткойны ў якасці закладу, Nexo пазычыць вам грошы FIAT агульнай сумай 1 біткойн (гэта значыць 50% ад таго, што вы ім далі).

Пазыкі Nexo маюць дастаткова просты працэнтны курс: 16% альбо 8% гадавых. Працэнтныя стаўкі не залежаць ад памеру або працягласці пазыкі і не залежаць ад крэдытнага рэйтынгу пазычальніка. Пазыка ў памеры 16% гадавых - гэта звычайная стаўка, якую плацяць усе. Аднак ён можа быць зніжаны да 8% па адной з дзвюх прычын: па-першае, калі пазычальнік выкарыстоўвае маркер Nexo ў якасці забеспячэння пазыкі; па-другое, калі ён пагашае пазыку пры дапамозе токенаў Nexo. Працэнты па Nexo не ўзмацняюцца і штодня спаганяюцца з рахунку пазычальніка. Выплаты працэнтаў не выплачваюцца на працягу тэрміну крэдыту, таму пазычальніку не патрабуецца выплачваць грошы, пакуль пазыка не выплачваецца.

Перавагі паслугі: мадэль крэдытавання Nexo не мае платы і мае фіксаваную працэнтную стаўку. Гэта забяспечвае канкурэнтную перавагу перад SALT і забяспечвае некаторую стабільнасць супраць ваганняў рынку.

Мінусы: Хоць кампанія заяўляе, што прапануе крэдыты пад 8%, на самай справе гэта проста рэкламны трук. У большасці выпадкаў рэальная лічба будзе ў сярэднім удвая большай.

Аргентынскі стартап Ripio спрыяў мікракрэдытах P2P для больш чым 200 тысяч карыстальнікаў у Аргенціне, Бразіліі і Мексіцы. Пасля прыцягнення 37 мільёнаў долараў падчас ICO ў 2017 годзе, Ripio стаў адной з рэдкіх парод: крыпта-кампанія з фактычна працуючым фінансавым прадуктам. Сродкі, сабраныя ICO, былі выкарыстаны для стварэння ўласнай паслугі пазыкі P2P, якая эфектыўна звязвае асобных пазычальнікаў і крэдытораў па ўсім свеце з дапамогай смарт-кантрактаў.

Цяперашнія планы заключаюцца ў поўным разгортванні паслугі мікракрэдытаў, каб прайсці тэст Beta, пры якім больш за 800 кліентаў у Аргенціне атрымалі крэдыты. Цяпер Ripio сцвярджае, што ўжо некалькі тысяч крэдытораў выдаюць крэдыты ў мясцовых фіят-валютах праз сваю платформу, што эквівалентна паміж 150 і 750 доларамі. Гэта крэдыторы ў асноўным з азіяцкага кантынента, і яны дапамагаюць фінансаваць людзей па ўсёй Паўднёвай Амерыцы.

У адрозненне ад найбольш падобных паслуг па крэдытаванні і абмене, небанкаўскія карыстальнікі криптовалют могуць атрымаць доступ да новых паслуг па крэдытаванні Ripio. Рынак Паўднёвай Амерыкі вядомы рознымі і часта надзвычай складанымі адносінамі з фінансавай індустрыяй. Напрыклад, апошнія звесткі Сусветнага банка паказваюць, што да 54% дарослага насельніцтва Калумбіі не карыстаюцца банкаўскімі паслугамі, а ў Бразіліі да 30%. У выніку ўнутранага апытання Ripio было выяўлена, што ў 19% карыстальнікаў не было крэдытнай карты. Яны выкарыстоўвалі крамы, каб пакласці грошы і папоўніць свае кашалькі. Аднак, дзякуючы крэдытнай службе Ripio, у такіх людзей ёсць магчымасць весці пастаянны ўлік сваіх выплат па даўгах, што можа дапамагчы ім у будучыні атрымліваць іншыя фінансавыя паслугі.

Ripio плануе пашырыць свае паслугі на рынкі Уругвая, Чылі і Калумбіі, хоць гэта залежыць ад пераадолення розных мясцовых нарматыўных абмежаванняў. У той жа час палітычная і эканамічная нестабільнасць, непразрыстае нарматыўнае асяроддзе і праблемы бяспекі спынілі ўваход службы на венесуэльскі рынак.

Нягледзячы на ​​тое, што пазычальнікі атрымліваюць мікракрэдыты ў валютах FIAT, паслуга Ripio падтрымліваецца ўласным токенам - RCN. Крэдытор адпраўляе пазыку пры дапамозе RCN. У гэты момант разрэз ідзе на ўсе ўдзельніцы, уключаючы агенты крэдытнага рэйтынга, службы праверкі пасведчання асобы, казёнеры і г.д., перш чым Ripio канчаткова канвертуе яго ў фіят і потым дастаўляе сродкі пэўнаму пазычальніку.

Cosigners - гэта функцыя бяспекі, якая абараняе крэдытораў ад дрэнных запазычанасцей: паручыцель пазычальніка. Гэта паляпшае ўмовы дагавора і захоўвае доступ да мясцовай прававой сістэмы пазычальніка, забяспечваючы пазыку ў выпадку невыканання даўжніка.

У цэлым гэты сэрвіс вельмі акуратна вырашае канкрэтныя праблемы канкрэтнага рэгіёна, і гэта яго несумненны плюс. Пытанне пра тое, наколькі дастасавальна гэта рашэнне, за межамі рэгіёну, і яго глабальная маштабаванасць застаецца адкрытай.

BlockFi, яшчэ адзін удзельнік гонкі па крэдытаванні P2P, з'яўляецца нядаўнім удзельнікам са значна меншай нагрузкай. У адрозненне ад іншых платформаў, BlockFi не праводзіў ICO: усё фінансаванне ажыццяўлялася за кошт інстытуцыйных інвестараў. "Збор сродкаў у гэтай аўдыторыі прадугледжаны жорсткімі патрабаваннямі і стараннасцю на нашай платформе", - сказаў прадстаўнік BlockFi. "Гэта патрабуе, каб мы былі самым надзейным і надзейным крэдыторам у прасторы".

Паколькі не было першапачатковых прапаноў манет, токен на BlockFi таксама не існуе. BlockFi сцвярджае, што гэта ратуе іх ад праблемы яшчэ аднаго крыпта-актыву: "У бізнэс-мадэлі па крэдытаванні наогул няма неабходнасці ў інтарэсах утыліты. Наяўнасць аднаго стварае канфлікт інтарэсаў і заблытвае карыстацкі досвед ".

Кампанія актыўна распаўсюджваецца ў новыя юрысдыкцыі. Нядаўна ён увайшоў у Каліфорнію і Мэрыленд і, у цэлым, прадастаўляе свае паслугі ў 45 штатах ЗША.

Да плюсаў можна аднесці тое, што кампанія забяспечвае адны з самых нізкіх коштаў на рынку. Крэдыты хуткія, спаганяюцца прыблізна 13% гадавых і могуць даць каля 35% рычагоў.

Мінусы: кампанія бессаромна цэнтралізавана. У адрозненне ад SALT, яны не супадаюць крэдытораў з пазычальнікамі; BlockFi - крэдытор.

У цэлым рашэнні па крэдытаванні з выкарыстаннем криптовалюты ў FIAT больш падобныя на традыцыйныя паўцэнтралізаваныя паслугі па крэдытаванні P2P з амаль усімі звязанымі з імі праблемамі і недахопамі. На самай справе яны дзейнічаюць як трэці бок і праводзяць дэкрэт у крэдытных аперацыях паміж сваімі кліентамі. Адзінае адрозненне ад звычайных паслуг па крэдытаванні P2P заключаецца ў тым, што яны не абмяжоўваюць карыстальнікаў у працы з фіятам, але палягчаюць выкарыстанне криптовалют, а таксама выкарыстоўваюць уласны жэтон для розных паслуг і дадатковыя стымулы для кліентаў. З іншага боку, магчымасць атрымаць наяўныя грошы за заклад криптовалюты - вельмі прывабны варыянт, які ў цяперашні час больш запатрабаваны ў рэальным жыцці, чым чыстыя крэдыты для криптовалют.

ETHlend

ETHlend таксама з'яўляецца дэцэнтралізаванай платнай крэдытнай платформай, але, у адрозненне ад SALT і Nexio, яна працуе выключна праз смарт-кантракты Ethereum. Такім чынам, ETHlend ніколі не захоўвае сродкі або актывы сваіх карыстальнікаў. Акрамя таго, гэта азначае, што пры заключэнні дагавора праз ETHlend пазычальнікі і крэдыторы могуць выкарыстоўваць толькі актывы на аснове ETH або ETH (напрыклад, токены ERC-20), такія як OmiseGo, Augur і г.д.

Гэта, мабыць, самы вялікі недахоп чыстай экасістэмы криптовалюты. Большасць з нас па-ранейшаму заключае здзелкі ў валюце FIAT і, хутчэй за ўсё, захоча атрымліваць у іх пазыкі: долары ЗША, еўра ці нейкую іншую мясцовую валюту. Але, вядома, варта памятаць, што, дадаўшы валюту FIAT да ўраўнення, мы павышаем узровень цэнтралізацыі, які мае і станоўчыя, і адмоўныя бакі.

З іншага боку, цалкам дэцэнтралізаваная экасістэма криптовалюты, хутчэй за ўсё, не будзе адпавядаць большасці законаў краіны ці дзяржавы. Аднак гэта створыць значна больш даступную сістэму для людзей ва ўсім свеце.

Працэс крэдытавання ў ETHlend даволі просты.

Ствараючы смарт-кантракт, ETHLend патрабуе, каб пазычальнікі дасылалі ERC-20 сумяшчальныя токены або Ethereum Name Service (ENS) у якасці закладу для крэдытаў ETH у выпадку дэфолту пазычальніка. У цяперашні час толькі пазычальнікі могуць ствараць заяўкі на крэдыт на ETHLend. Каб падаць заяўку на крэдыт, пазычальнік павінен усталяваць такія дадзеныя, як тэрмін пазыкі, працэнтная стаўка і колькасць лексем, неабходных для забеспячэння. Калі крэдытор пагадзіцца з гэтымі ўмовамі, будзе створаны крэдытны дагавор і крэдытор зможа адправіць свой ETH.

Далей пазычальнік пагашае запазычанасць у адпаведнасці з кантрактам, плюс працэнты па крэдыце, адпраўляючы іх на разумны кантракт. Крэдытор атрымлівае свае ETH і працэнты ад смарт-кантракту, а закладзеныя жэтоны разблакуюцца і адпраўляюцца назад пазычальніку. У выпадку, калі пазычальнік не зможа пагасіць свой крэдыт, крэдытор атрымае абвешчаную пазыку пазычальніка ў выглядзе жэтонаў, якімі ён можа распараджацца па сваім меркаванні.

Маркер ETHLend LEND - сумяшчальны токен ERC-20, які быў прададзены ў рамках прапановы па продажы і ICO. Токен LEND выконвае некалькі важных функцый у dApp. У прыватнасці, карыстальнікі жэтонаў LEND атрымаюць 25% -ную зніжку на плату за платформу ў параўнанні з аплатай праз Ethereum. Хоць токены LEND можна купляць і прадаваць на біржах манет, галоўнае выкарыстанне LEND заключаецца ў стварэнні зніжак пры аплаце платы за разгортванне DTHpp ETHLend.

Штоквартальна вадаправоды будуць размяркоўвацца сярод актыўных крэдытораў і пазычальнікаў. ETHLend плануе выкарыстаць 20% дэцэнтралізаванай платы за падачу заявак на куплю Арэнды з рынку, а таксама для размеркавання гэтай арэнды паміж усімі крэдыторамі і пазычальнікамі на ETHLend. Airdrops будзе выкарыстоўвацца для павелічэння прыёму карыстальнікаў, а таксама для павелічэння аб'ёмаў пазыкі. Акрамя таго, асобныя паслугі на ETHLend можна будзе набыць толькі для LEND. Прыкладамі такіх паслуг з'яўляюцца спісы прыведзеных крэдытаў, а таксама маркетынгавыя кампаніі па электроннай пошце. Нарэшце, ETHLend плануе дадаткова выкарыстаць LEND для ўзнагароджання крэдытораў і пазычальнікаў, якія запрашаюць новых членаў на дэцэнтралізаваную платную платформу (рэферальныя бонусы).

ETHLend таксама плануе ў будучыні прапанаваць сваім карыстальнікам незабяспечаныя крэдыты, то ёсць крэдыты, па якіх пазычальнік не прадастаўляе ніякага забеспячэння. Такія крэдыты значна больш рызыкоўныя для крэдытора. Каб дапамагчы крэдыторам справіцца з цяжкасцямі ацэнкі асноўнага рызыкі незабяспечаных крэдытаў, ETHLend плануе стварыць дэцэнтралізаваны крэдытны рэйтынг для ўсіх сваіх карыстальнікаў. Карацей кажучы, пазычальнікі ETHlend змогуць з часам стварыць сваю рэпутацыю, калі яны паспяхова вяртаюць крэдыты.

Кожны пазычальнік ETHLend будзе мець дэцэнтралізаваны крэдытны рэйтынг, створаны з некалькіх крыніц дадзеных. Асноўнай крыніцай дадзеных для гэтых крэдытных рэйтынгаў будуць крэдытныя токены (CRE), якія будзе выдаваць сам ETHLend. Крэдытныя жэтоны - гэта спецыяльныя жэтоны ERC-20, якія будуць выкарыстоўвацца выключна на ETHLend, каб прадставіць рэпутацыю пазычальніка. Такія жэтоны нельга абменьваць і нават не пераносіць на іншы адрас. Чым больш крэдытных токенаў звязана з уліковым запісам карыстальніка, тым надзейней яго рахунак. За кожны запазычаны 1 ETH, які карыстальнік паспяхова пагашае, карыстальнік атрымае 0,1 CRE. Акрамя таго, ETHLend плануе "спаліць" крэдытныя токены з рахункаў, якія не могуць вярнуць крэдыты. Карыстальнік з вялікай колькасцю CRE зможа атрымаць крэдыты, да якіх іншы карыстальнік з нізкай колькасцю CRE не змог атрымаць доступ. Карыстальнікі з больш высокай сумай CRE будуць узнагароджаны больш высокімі працэнтнымі стаўкамі, а таксама павінны будуць прадастаўляць больш нізкія ўзроўні забеспячэння для аналагічных крэдытаў, чым карыстальнікі з больш нізкай CRE.

Крэдытаванне на аснове рэпутацыі дазволіць ETHlend прадставіць карыстальнікам паняцце незабяспечаных крэдытаў, а таксама прадаставіць дадатковую інфармацыю для патэнцыйных крэдытораў. Акрамя таго, ETHLend плануе даць карыстальнікам магчымасць трансляваць свой дэцэнтралізаваны крэдытны рэйтынг на іншыя блокчеі. Затым пазычальнікі змогуць выкарыстоўваць свой зароблены крэдытны рэйтынг у дадатках да іншых экасістэм.

Але незалежна ад таго, служба ETHlend застанецца закрытай у экасістэме Ethereum.

Элікс

Elix - яшчэ адна Ethereum-платформа для крэдытавання, краудфандинга і плацяжоў. Распрацоўшчыкі арыентаваны ў першую чаргу на мабільныя платформы і зручнасць выкарыстання, каб з самага пачатку прыцягнуць як мага большую базу карыстальнікаў.

Мы не будзем тут разглядаць функцыі аплаты і краудфандинга гэтага рашэння, а засяродзімся толькі на яго аспекце крэдытавання.

Унікальнасць гэтай сістэмы заключаецца ў тым, што Elix прапануе праграму эквівалентнага крэдытавання, заснаваную на ўзаемных стымулах для крэдытора і пазычальніка. У традыцыйных крэдытных сістэмах пазычальнік плаціць крэдытору праз шэраг растэрміноўкі. Акрамя пагашэння самой сумы пазыкі, гэтыя растэрміноўкі ўключаюць і працэнтную стаўку, указаную ў крэдытных умовах. Такая сістэма не дае дадатковых стымулаў для пазычальніка своечасова пагасіць запазычанасць, за выключэннем рызыкі зносін з інкасатарамі.

У Elix абанемент і крэдытаатрымальнік стымулююцца сістэмай да выканання ўмоў пазыкі. Падаючы заяўку на крэдыт, удзельнікі могуць выбраць перыяд майнинга, каб атрымаць дадатковыя ўзнагароды пасля поўнага пагашэння крэдыту. Калі гэтая опцыя ўключана, крэдытор павінен утрымліваць токен ELIX у сваім кашальку на працягу пэўнага часу ў сістэме (аналагічна Proof-of-Stake). Пасля заканчэння тэрміну ўтрымання сістэма Elix выдае ўзнагароду ў выглядзе новага токена "Token P" (гэты маркер, хутчэй за ўсё, будзе мець іншую назву ў будучыні).

Калі пазычальнік выплачвае пазыку своечасова, узнагарода дзеліцца паміж крэдыторам, які атрымлівае 65%, і пазычальнікам, які атрымлівае 35%. Калі пазычальнік мае пратэрмінаваныя плацяжы, крэдытор атрымлівае 100% ад гэтага ўзносу.

Токен P будзе мець фіксаваны максімальны запас, які каманда разлічвае дасягнуць за некалькі дзесяцігоддзяў.

ETHLend (гл. Вышэй), верагодна, найбуйнейшы канкурэнт Elix у індустрыі крэдытавання P2P. ETHLend падтрымлівае больш шырокі спектр криптовалют, якія карыстальнікі могуць браць у пазыку, але не існуе такой праграмы ўзнагароджання, як у Elix.

Вытворца DAO

За апошнія некалькі месяцаў экасістэма Maker DAO няўхільна расла, а цана на ETH зніжалася. Агульная выдадзеная запазычанасць сёння складае больш за 76 мільёнаў долараў у Dai (стабільны біткойн, звязаны з доларам ЗША), з больш чым 2 мільёнамі ETH (коштам больш за 200 мільёнаў долараў паводле цяперашняга курсу ў прэсе) у якасці закладу. Гэта азначае, што за кожны долар, выпушчаны ў Dai, каля 3 долараў у ETH закладзены ў якасці закладу. Гэта робіцца для кампенсацыі валацільнасць ETH.

Maker DAO - адзін з самых каштоўных dApps у экасістэме Ethereum, і атрымаў поспех дзякуючы дэцэнтралізаванай структуры кіравання. Дзякуючы даволі складанай сістэме смарт-кантрактаў, карыстальнікі могуць браць у абарачэнне далярскія жэтоны Dai з ETH, заблакаваным у якасці закладу.

CDP (Collateralized Debt Position) - разумны кантракт, які дазваляе ствараць новыя жэтоны Dai з залогам ETH. Калі кошт ETH апусціцца ніжэй за ўзровень закладу, тады пазіцыя ліквідуецца, і карыстальнік захоўвае запазычаныя жэтоны Dai. CDPs становяцца ўсё больш папулярнымі; нягледзячы на ​​мядзведжы рынак, за апошнія чатыры месяцы агульная колькасць CDP павялічылася на 300% на платформе Maker DAO.

Ёсць некалькі прычын, чаму CDP выгадныя як для звычайнага пазычальніка, так і для крыптаспекулянта.

Па-першае, у якасці звычайнай пазыкі: гэтак жа, як людзі пазычаюць грошы на свае дамы ці золата, можна пазычыць даі, прывязаны да долара, у якасці закладу Ethereum. Але розніца заключаецца ў тым, што гэты працэс аўтаматызаваны і больш рызыкоўны з-за зменлівасці ETH.

Па-другое, гэта пазыцыйныя пазіцыі: можна пазычыць Dai і выкарыстоўваць яго, каб купіць больш ETH. Напрыклад, скажам, вы бярэце 15 ETH і адкрываеце CDP, каб атрымаць Dai коштам 10 ETH. Калі вы купляеце ETH з запазычаным DAI, то ваша ўздзеянне стане 25 ETH замест 15. Але гэта, відавочна, звязана з рызыкай ліквідацыі, калі кошт значна панізіцца.

Па-трэцяе, як арбітражны знак: скажам, вы трымаеце ETH. Цяпер, замест таго, каб ліквідаваць сваю пазіцыю, вы можаце проста пазычыць Dai і выкарыстоўваць яго для пакупкі іншых жэтонаў. Калі жэтон пераўзыходзіць ETH, вы можаце прадаць частку гэтага актыву і выкупіць назад ETH, захаваючы як лішнія набытыя токены, так і арыгінальныя ETH.

Экасістэмай Maker DAO кіруецца токен Maker (MKR). Яго рынкавая капіталізацыя складае каласальныя $ 313 млн, што робіць яе адным з самых каштоўных токенаў ERC-20.

Увогуле, Maker DAO мае некалькі прыкладанняў, асноўнай з якіх з'яўляецца іх стабільны біткойн. Але функцыя крэдытаў таксама важная. Тым не менш, гэта застаецца толькі чыстай паслугай крыптавага крэдытавання; дадаткова, служба фактычна "захопленая" ў рамках адной экасістэмы blockchain (Ethereum).

Як мы бачым, рынак дэцэнтралізаваных рашэнняў па крэдытаванні P2P паступова запаўняецца праектамі, заснаванымі на blockchain тэхналогіях. Аднак усе гэтыя рашэнні маюць шэраг немагчымых (ці, прынамсі, цяжка пераадольных) абмежаванняў.

Адным з асноўных абмежаванняў з'яўляецца тое, што большасць гэтых рашэнняў "закрываюцца" ў рамках адной экасістэмы криптовалюты / blockchain (у прыватнасці, Ethereum). Але нават калі некаторыя з гэтых крэдытных службаў працуюць з некалькімі крыпта-актывамі, іх разнастайнасць часта абмяжоўваецца парай самых папулярных. Акрамя таго, большасць сэрвісаў спрабуюць звязаць сваіх карыстальнікаў з родным токенам - гэта спрыяе выключнасці гэтых сістэм, а не іх адкрытасці. Такім чынам, у гэтых выпадках мы можам пазбегнуць любога сеткавага эфекту, сур'ёзнай маштабаванасці альбо магчымасці пабудаваць больш-менш глабальную сетку.

Іншымі словамі, на аснове blockchain дэцэнтралізаваныя рашэнні па крэдытаванні P2P успадкоўваюць усе тыя ж праблемы ад асноўных праектаў блок-ланцугоў 1-га ўзроўню (Bitcoin, Ethereum і г.д.). Гэтыя праблемы ўключаюць таксама адсутнасць атамічнасці транзакцый (у выпадках, калі ўдзельнічаюць між ланцужковыя транзакцыі альбо ёсць крытэрыяльныя транзакцыі).

У адрозненне ад дэцэнтралізаваных крэдытных паслуг, дэцэнтралізаваныя крэдытныя сеткі могуць не толькі пераадолець вышэйзгаданыя недахопы паслуг на аснове blockchain, але і значна пашырыць магчымасці, якія прадстаўляюцца дзеючым і патэнцыяльным карыстальнікам (у тым ліку бізнесу).

Прынцыповая розніца паміж дэцэнтралізаванымі крэдытнымі паслугамі і дэцэнтралізаванымі крэдытнымі сеткамі заключаецца ў тым, што апошнія, акрамя забеспячэння большай маштабаванасці і ўзаемадзеяння, забяспечваюць таксама транзітыўнасць даверу. Паслугі павінны разлічваць на трэціх асоб (у прыватнасці, для ацэнкі крэдытаздольнасці пазычальнікаў). У адрозненне ад гэтага, кожны член сеткі ў транзітных сетках даверу ўстанаўлівае свае ўласныя лініі даверу з іншымі карыстальнікамі. Пры гэтым ён / яна ацэньвае і ўзважвае ўсе рызыкі. У той жа час іншыя ўдзельнікі могуць выкарыстоўваць яго даверныя лініі (напрыклад, пры ажыццяўленні шматкропных плацяжоў і г.д.). У нядобрасумленнага ўдзельніка будзе менш даверных ліній з іншымі членамі сеткі, альбо іх наогул няма. Такім чынам, самарэгуляванне крэдытнай сеткі будзе адбывацца без неабходнасці дадатковага ўдзелу трэціх асоб.

Усё гэта стала магчымым дзякуючы спецыяльным тэхналагічным рашэнням, якія выкарыстоўваюцца ў іх.

Trustlines Network - гэта платформа P2P, заснаваная на Ethereum, для стварэння сетак IOU. Грунтуючыся на арыгінальнай канцэпцыі Ripple, прадстаўленай Раянам Фугерам у 2004 годзе, сетка Trustlines дазволіць карыстальнікам зарабляць грошы і ажыццяўляць бяспечныя плацяжы паміж сабой. Ідэя высокага ўзроўню заключаецца ў тым, што людзі прадастаўляюць крэдыт людзям, якім яны давяраюць, і толькі на суму, якую яны лічаць справядлівай. Дадзены крэдыт - гэта грошы, якія дзейнічаюць для тых, хто давярае крэдытору. Такім чынам, у пэўным сэнсе сетка Trustlines падобная на існуючую крэдытна-грашовую сістэму, але замест банкаў кожны можа стаць крэдыторам.

Паколькі маштабаванасць сістэмы залежыць ад добра падлучаных карыстальнікаў, карыстальнікаў матывавана наладзіць як мага больш падлучэнняў. Гэта робіцца за кошт уключэння невялікай платы за ёмістасць у кожную транзакцыю, якая выплачваецца карыстальнікам / вузлам, якія працуюць у якасці пасярэднікаў, якія злучаюць два канцавыя вузлы. У дадатак да платы за магутнасць, ёсць плата за рэле (падрабязней пра рэле ніжэй), плата за дысбаланс (плата за даданне дысбалансу да выкарыстоўванай лініі даверу) і плата за транзакцыю Ethereum. Неабавязкова карыстальнікі могуць таксама дадаваць працэнтную стаўку любому з сваіх даўжнікоў.

У экасістэме Trustlines Network можа быць адвольная колькасць валютных сетак, выкарыстоўваючы смарт-кантракт, звязаны з валютнай сеткай. Такім чынам, не існуе адзінага "токена Trustlines", а замест адвольнай колькасці суіснуючых валют, якія падзяляюць толькі платформу Trustlines Network, якую называюць Trustlines Money. З пункту гледжання Хельсінкі, гэты тып дынамічнай сеткі здзелак павінен па сутнасці азначаць, што горад павінен выступаць у ролі своеасаблівага цэнтральнага банка.

Ідэя даволі перспектыўная, але TN па-ранейшаму прывязаны выключна да платформы Ethereum, што сур'ёзна абмяжоўвае універсальнасць і маштабаванасць гэтага рашэння.

Пратакол GEO - гэта дэцэнтралізаваны пратакол P2P для перадачы значэння. Асноўная ідэя вельмі падобная на ідэю Trustlines Network (дакладней, арыгінальную ідэю Ripple Ryan Fugger). Але, у адрозненне ад TN, GEO мае больш глабальны падыход да праблемы - плюс ён не прывязаны да Ethereum ці любым іншым блок-ланцугу Layer 1.

GEO - гэта рашэнне пратаколаў 3 ўзроўню, адной з асноўных мэтаў якога з'яўляецца вырашэнне праблемы ўзаемадзеяння розных крыптовалют і экасістэм blockchain, а таксама ўзаемасувязь іх з традыцыйнымі фінансавымі сістэмамі. Іншымі словамі, распрацоўшчыкі пратакола GEO паставілі перад сабой задачу прадаставіць магчымасць стварэння так званага Інтэрнэту каштоўнасці: універсальнай сістэмы, якая аб'ядноўвае ўсе магчымыя носьбіты каштоўнасці, а таксама сістэмы для яе перадачы, у адзіную глабальная сетка абмену каштоўнасцямі.

Як бачыце, гэтая задача значна шырэйшая, чым разглядаецца ў гэтым артыкуле. Аднак пратакол GEO таксама дазваляе стварыць шэраг выпадкаў выкарыстання на аснове сваёй тэхналогіі, адным з якіх з'яўляецца дэцэнтралізаваная крэдытная сетка P2P: сетка, у якой кожны карыстальнік можа вызначыць, стварыць і падтрымліваць свае ўласныя крэдытныя сувязі.

Іншыя перавагі тэхналогіі пратакола GEO ўключаюць наступнае:

  • Забяспечвае атамнасць усіх плацяжоў (уключаючы міжплатныя разлікі).
  • Аўтаматычна знаходзіць плацежныя шляхі паміж вузламі без прамых крэдытных сувязей, а таксама вызначае максімальную магутнасць аплаты (максімальны паток) гэтых шляхоў.
  • Дазваляе аўтаматычна ачысціць абавязацельствы па ўзаемнай запазычанасці (пошук і закрыццё запазычаных цыклаў паміж некалькімі ўдзельнікамі сеткі - да 6 скачкоў).
  • Агентычны пратакол па-за ланцугу і blockchain.
  • Мясцовы кансэнсус паміж вузламі, якія непасрэдна ўдзельнічаюць у пэўнай аплаце; унікальная сістэма вырашэння магчымых канфліктаў на базе назіральнікаў.
  • Падвышаная канфідэнцыяльнасць (уся інфармацыя пра злучэнні і плацяжы захоўваецца лакальна на саміх вузлах), а таксама постквантная крыптаграфія выкарыстоўваецца ў пратаколе.

Пратакол Дхармы таксама з'яўляецца рашэннем пратаколу, але з мэтай токенізацыі даўгоў у шырокім сэнсе. Праект плануе дасягнуць гэтага шляхам стандартызацыі працэсаў выдачы, сертыфікацыі і адпраўлення токенизированных даўгоў.

Раней каманда па распрацоўцы Дхармы спрабавала рэалізаваць індывідуальныя рашэнні для канкрэтных відаў даўгавых абавязацельстваў, але потым зразумела неабходнасць стварэння глабальнага і універсальнага рашэння, з чаго яны і пачалі рабіць.

Магчымыя выпадкі выкарыстання складаюць наступныя спецыялізаваныя рашэнні ў пратаколе Дхармы, такія як:

  • Такенізаваныя муніцыпальныя аблігацыі: муніцыпалітэты часта фінансуюць праекты дзяржаўнай інфраструктуры, выпускаючы муніцыпальныя аблігацыі. Выкарыстоўваючы стандарт адкрытай запазычанасці, муніцыпалітэты, вялікія і / або малыя, могуць прадаваць токенизированные аблігацыі непасрэдна сваім грамадзянам у працэсе, падобным на ICO.
  • Дэцэнтралізаванае маржынавае крэдытаванне: здаровая фінансавая сістэма патрабуе як спекулянтаў, так і скептыкаў, таму пакупкі і продажу маржы з'яўляюцца асноўнымі кампанентамі любога ліквіднага фінансавага рынку. З дапамогай стандарту адкрытай запазычанасці могуць быць пабудаваны схемы крэдытнага маржыравання з выкарыстаннем разумных дагавораў і аракулаў па цане.
  • Токенізаваная САФТ: праекты часта збіраюць ашаламляльную колькасць капіталу, каб фінансаваць іх магчымыя продажу жэтонаў на аўтамабілях, вядомых як SAFT. Згодна з адкрытым стандартам запазычанасці, пагаднення SAFT могуць быць прыняты да абазначэння агульных запазычаных токенаў, дзе чаканае пагашэнне вызначаецца адзінкамі маркера, які хутка будзе разгорнуты.

Такім чынам, Дхарма - гэта цікавы праект з адпаведным падыходам да канкрэтнай праблемы. Але яны імкнуцца вырашыць менавіта гэтую праблему, а не займацца больш шырокімі мэтамі. Аднак гэты праект можа ў значнай ступені садзейнічаць гэтым больш шырокім задачам.

Рэальная магутнасць дэцэнтралізаваных рашэнняў па крэдытаванні P2P будзе прызнана толькі ў тым выпадку, калі ім удасца стаць не проста паслугамі, але сеткамі (або неад'емнай часткай больш шырокіх глабальных сетак). Тады, па сутнасці, першапачатковая ідэя гэтых сістэм будзе цалкам рэалізавана, і іх карыснасць для ўсіх будзе павялічвацца прапарцыйна колькасці крэдытораў і пазычальнікаў у сетцы (эфект сеткі).

Любая (у значнай ступені або цалкам) цэнтралізаваная паслуга, альбо яе прывязка да любой з існуючых экасістэм (альбо стварэнне ўласнай, закрытай і / або не звязанай з астатнімі), уяўляе сабой толькі палову меры. Гэта будзе спроба абмежаваць і расставіць прыярытэты ў тым, што павінна быць адкрытым, бязмежным і даступным для ўсіх.

У цяперашні час большасць існуючых рашэнняў да гэтага часу ў большай ці меншай ступені ўяўляюць сабой тыя самыя паловы мер, якія мы толькі што згадвалі. Аднак з'яўляюцца такія тэхналогіі, як пратакол GEO, якія даюць магчымасць раскрыць увесь патэнцыял дэцэнтралізаваных крэдытных сетак і многае іншае.

Выконвайце пратакол GEO па адрасе:

[Сярэдняя | Twitter | GitHub | Горка | Тэлеграма | LinkedIn | YouTube]

Першапачаткова апублікавана на hackernoon.com 26 лютага 2019 года.